بیت کوین ETF

ETF ها وسایل نقلیه سرمایه گذاری هستند که عملکرد دارایی یا گروهی از دارایی ها را ردیابی می کنند و برای اولین بار در پاسخ به پدیده سرمایه گذاری غیرفعال در اواخر دهه 1980 و اوایل دهه 1990 معرفی شدند. در سال 1993 ، اولین ETF رسمی راه اندازی شد که S& P 500 را در ایالات متحده ردیابی کرد.

در ژانویه سال 2009 ، ارز دیجیتال بیت کوین توسط Satoshi Nakamoto اسرارآمیز توسعه یافت. Cryptocurrency با استفاده از فناوری blockchain با استفاده از فناوری blockchain ، از زمان آغاز به کار ، محبوبیت عظیمی کسب کرده است و حتی مسیر صدها ارز دیگر دیجیتالی را که به عنوان AltCoins معروف است هموار کرده است.

در سپتامبر 2013 ، Bitcoin Trust Grayscale Trust ایجاد شد تا به عنوان وسیله ای برای سرمایه گذاران میراث عمل کند تا در معرض خطر بیت کوین قرار بگیرد. این کار با سرمایه گذاری در GBTC ، یک سهم معامله شده عمومی که در ماه مه 2015 به طور زنده انجام شد ، انجام شد. از آن زمان ، Grayscale بیش از 35 میلیارد دلار در بیت کوین جمع کرده است. با این حال ، اگر اعتماد بسیار کارآمد است ، چرا ما برای بیت کوین یا برای هر رمزنگاری دیگر برای آن موضوع به ETF نیاز داریم؟پاسخ این امر در این واقعیت نهفته است که GBTC به هیچ وجه مانند ETF نیست. Bitcoin ETF (صندوق های مبادله ای) دقیقاً مانند وسایل نقلیه سرمایه گذاری معمولی ETFS هستند که عملکرد دارایی یا گروهی از دارایی ها را ردیابی می کنند. یک بیت کوین ETF ارزش بیت کوین را در مبادله سنتی بازار ردیابی می کند ، بدون اینکه نیاز به معامله گران بتواند مستقیماً دارایی را در مبادله cryptocurrency خریداری یا بفروشد.

هنگامی که مردم سهام یک بیت کوین ETF را خریداری می کنند ، صندوق ضمن ایجاد سهام جدید به نمایندگی از بیت کوین ، بیت کوین را خریداری می کند. هنگامی که سهام ETF فروخته می شود ، صندوق مبلغ معادل بیت کوین را به فروش می رساند و سرمایه گذاران را به سود یا ضرر می دهد.

یک بیت کوین ETF سرمایه گذاران را از رویه های امنیتی درگیر در نگه داشتن ارزهای رمزنگاری می کند و به آنها امکان استفاده از مبادلات سنتی را برای سرمایه گذاری در ارزهای رمزنگاری می کند (با توجه به اینکه مبادلات cryptocurrency از همان میزان دسترسی به اعتماد به نفس تنظیم کننده برخوردار نیست.)سرمایه گذاران برای متنوع سازی نمونه کارها و کاهش خطرات خود ، زیرا ETF می تواند چندین دارایی را در خود جای دهد. مت هوگان ، مدیر ارشد سرمایه گذاری در Bitwise Asset Management ، می گوید که ETFS تخصیص بیت کوین به مشتریان خود را برای مشاور مالی آسان تر می کند.

مانند GBTC ، این می تواند به عنوان دروازه ای برای کسانی که به دنبال سرمایه گذاری در بیت کوین هستند ، عمل کند اما نسبت به فنی خرید و فروش بی تفاوت است. افراد و سازمانهایی که به دنبال سرمایه گذاری هستند ، موظف نیستند یاد بگیرند که چگونه ارز دیجیتال کار می کند و نیازی به ثبت نام در مبادله رمزنگاری نخواهد بود. این در نهایت ممکن است منجر به افزایش پذیرش رمزنگاری شود. به تازگی به نقل از Hester Peirce SEC گفته شده است: "زمان گذشته است که ما یک محصول معامله شده با مبادله را در بیت کوین تأیید می کنیم ، اکنون اطلاعات بسیار بیشتری داریم."

با این حال ، هنوز تعداد خوبی از افراد در فضای cryptocurrency وجود دارند که فکر می کنند ETF ها در طولانی مدت برای دارایی بد خواهند بود.

یكی از نزول ها این است كه موسسات ممکن است شروع به دستکاری در قیمت بیت کوین همانطور که با سایر دارایی هایی مانند طلا انجام می دهند. علاوه بر این ، اگر blockchain بیت کوین قرار داشت چنگال (تقسیم در زنجیره معاملات بر اساس نظرات مختلف کاربر در مورد تاریخچه معاملات) ، مؤسسات پشت ETF ها در تصمیم گیری در مورد اتخاذ چنگال حرفهای زیادی داشته باشند. داستان کوتاه ، بیت کوین ممکن است به یک دارایی شرکتی تبدیل شود ، همان چیزی که برای نابودی قسم خورد. این منجر به این استدلال می شود که یک بیت کوین ETF بر خلاف هدف اساسی ارزهای رمزنگاری شده ، یعنی جایگزینی سیستم مالی فعلی ، و به حزب نقص آن تبدیل نمی شود.

علاوه بر این ، ردیابی قیمت ممکن است کاملاً دقیق نباشد. برخی از ETF ها ممکن است مستقیماً بیت کوین را نگه دارند ، در حالی که برخی دیگر ممکن است دارایی را به صورت مصنوعی تکرار کنند. ساختارهای مختلف هنگام ردیابی حرکات در قیمت دارایی نتایج متفاوتی می دهند. علاوه بر این ، ETF ممکن است دارای چندین دارایی برای متنوع سازی نمونه کارها باشد. بنابراین افزایش مشخصی در قیمت بیت کوین ممکن است به دلیل سایر دارایی ها به طور کامل در ارزش ETF منعکس نشود.

در سال 2017 ، کامرون و تایلر وینکواس از شهرت فیس بوک دادخواست خود را برای راه اندازی Winklevoss Bitcoin Trust توسط SEC (کمیسیون اوراق بهادار و بورس ایالات متحده) رد کردند. این کمیسیون ماهیت کنترل نشده مبادلات رمزنگاری را به عنوان یک مشکل بالقوه ذکر کرد و آن را در معرض کلاهبرداری و دستکاری قرار داد.

SEC از آن زمان چندین سازمان و مبادله از جمله CBOE Global Markets و Vaneck و Solidx را رد کرده است. نگهبان مالی استدلال کرده است که بازار بیت کوین بیش از حد بی ثبات است ، فاقد نظارت کافی است و به راحتی دستکاری می شود.

با این حال ، نشانه هایی از امید برای کسانی که به دنبال ایجاد ETF های بیت کوین هستند ، همانطور که در موفقیت عظیم هدف Bitcoin ETF در کانادا مشهود است ، وجود دارد. طی یک هفته از راه اندازی خود در بورس اوراق بهادار تورنتو (TSX) ، ETF 590 میلیون دلار دارایی تحت مدیریت جمع کرد و در یک ماه به یک میلیارد دلار رسید. به زودی پس از آن ، دو ETF بیت کوین دیگر در TSX راه اندازی شد. BTC خریداری شده توسط Purpose Investments توسط Gemini Trust برگزار می شود و 200 میلیون دلار از آن بیت کوین بیمه می شود. علاوه بر این ، سود حاصل از تجارت می تواند از مالیات محافظت شود زیرا این ETF با حساب پس انداز دو مالیات در کانادا سازگار است. تنها نکته منفی این است که هزینه مدیریت سنگین 1 ٪ را به خود اختصاص می دهد ، که می تواند به Hodlers آسیب برساند. با این وجود ، احتمال کاهش هزینه به دلیل ظهور دو ETF جدید از Evolve (که هزینه آن را به 0. 75 ٪ اندکی پس از راه اندازی آن کاهش داده است) و Galaxy Digital در TSX وجود دارد.

با این حال ، آخرین تصادف در بازار cryptocurrency مطمئناً به احتمال دیدن یک بیت کوین ETF در سال جاری آسیب می رساند. دو بودجه که توسط Horizons ETF کانادا اداره می شود ، "هشدار بالا" رفت زیرا مبادله بازرگانی شیکاگو معاملات آتی BTC را در اواسط سقوط متوقف کرد. در پاسخ به این امر ، استیو هاوکینز ، مدیر اجرایی Horizons ETFS ، گفت: "من امیدوارم که این موضوع چشم به سرمایه گذاری خرده فروشی را باز کند تا بفهمد این کلاس دارایی چقدر بی ثبات است."

رئیس جدید منصوب شده از SEC Gary Gensler ، استاد MIT متخصص در ارزهای بلاکچین و دیجیتال ، بر تنظیم ارزهای رمزنگاری شده تأکید کرده و همچنان به حمایت از سرمایه گذاران ادامه می دهد. جنسلر به کنگره گفت که بازار cryptocurrency "می تواند از حمایت بیشتر سرمایه گذار بهره مند شود."اظهارات وی به احتمال زیاد به عنوان یک بررسی واقعیت برای علاقه مندان به رمزنگاری و سرمایه گذاران عمل خواهد کرد ، زیرا آنها نشان می دهند که چگونه خواسته های دیرینه SEC برای نظارت بر صنعت رمزنگاری برآورده نشده است.

اکنون تمام آنچه که باید دیده شود این است که چه اقداماتی که بدن نظارتی پس از آخرین تحولات انجام خواهد داد. با توجه به تصادف اخیر در بازار و اظهارات جنسلر در مورد این صنعت ، به نظر می رسد که شانس دیدن یک بیت کوین ETF امسال طولانی است.