سرمایه گذاری خارجی

سرمایه گذاری خارجی در کانادا هم مستقیم است (برای مدیریت و کنترل بنگاه های واقعی) و نمونه کارها (فقط برای بهره یا سود سهام پرداخت شده یا سود احتمالی سرمایه حاصل می شود). میزان هر دو نوع بسیار زیاد است ، با این نتیجه که مقدار قابل توجهی از اقتصاد کانادا توسط بیگانگان کنترل می شود.

سرمایه گذاری خارجی در کانادا هم مستقیم است (برای مدیریت و کنترل بنگاه های واقعی) و نمونه کارها (فقط برای بهره یا سود سهام پرداخت شده یا سود احتمالی سرمایه حاصل می شود). میزان هر دو نوع بسیار زیاد است ، با این نتیجه که مقدار قابل توجهی از اقتصاد کانادا توسط بیگانگان کنترل می شود.

سرمایه گذاری خارجی در کانادا هم مستقیم است (برای مدیریت و کنترل بنگاه های واقعی) و نمونه کارها (فقط برای بهره یا سود سهام پرداخت شده یا سود احتمالی سرمایه حاصل می شود). میزان هر دو نوع بسیار زیاد است ، با این نتیجه که مقدار قابل توجهی از اقتصاد کانادا توسط بیگانگان کنترل می شود. اگرچه سرمایه گذاری مستقیم خارجی تا سال 2012 به رشد خود ادامه می داد ، در برخی بخش ها ترس فزاینده ای وجود دارد که محدودیت های فدرال در مالکیت خارجی شرکت ها و منابع کانادایی باعث ایجاد سرماخوردگی در جریان نقدی خارجی در کشور خواهد شد.

سرمایه گذاری اولیه انگلیس و ایالات متحده

حضور بزرگ خارجی در اقتصاد کانادا ریشه های تاریخی عمیقی دارد. با شروع از اواسط قرن نوزدهم و ماندگاری تا جنگ جهانی اول ، سرمایه گذاران انگلیس به راحتی سرمایه ، عمدتاً از نوع نمونه کارها را تأمین می کردند ، که ساخت و ساز کانال ها ، راه آهن ، ساختمانهای شهری و کارهای عمومی را تأمین می کرد.

در همین حال ، ایالات متحده در حال ساختن یک اقتصاد عظیم ملی بود که از هر کشور اروپایی فراتر می رفت. شبکه راه آهن آن به تمام مناطق خود به یک بازار عظیم پیوست و گیاهان صنعتی غول پیکر را امکان پذیر و سودآور ساخت. برای برخی از این بنگاه ها مطلوب شد که گیاهان شاخه ای دوردست را که به منابع طبیعی نزدیکتر بودند ، یا به بازارهای محلی که می توانند به بهترین وجه توسط یک کارخانه محلی ارائه شوند ، تنظیم کنند. راه آهن ، تلگراف و بعداً تلفن باعث شد تا کنترل مؤثر بر عملیات به دور از دفتر مرکزی انجام شود.

با کاهش منابع طبیعی در ایالات متحده ، شرکت های صنعتی آمریکا به دنبال منابع در جای دیگر بودند. اولین منبع کانادایی که آمریکایی ها به شدت بر روی آن ترسیم می کردند ، چوب ، به ویژه در کبک و انتاریو بود (به تاریخ تجارت چوب مراجعه کنید). چوب های آمریکایی به کانادا آمدند و کارخانه های بزرگی را برای پردازش چوب برای فروش در ایالات متحده ساختند. اینها شاخه های بنگاه های آمریکایی نبودند. مردانی که آنها را تأسیس و متعلق به آنها بودند ، سرانجام کانادایی شدند.

اولین کارخانه های مهم شعبه ، کارخانه های روزنامه ها بودند که توسط پاپرمانک آمریکایی ها ساخته شده بودند. آنها ترجیح می دادند به سادگی برای خرید کارخانه های خود در حال حاضر در ایالات متحده ، سیاهههای مربوط را بخرند ، اما دولت های استان ، که مایل به تأمین شغل و توسعه اقتصادی هستند ، از اجازه صادرات سیاهههای مربوط به اراضی جنگلی که آنها کنترل می کردند ، امتناع ورزیدند و اصرار داشتند که شرکت های آمریکایی محلی را بسازندمیلزتا سال 1929 ، کانادا حدود 65 درصد از صادرات جهانی روزنامه را به خود اختصاص داد و 90 درصد از کل تولید کانادایی به ایالات متحده رفت.

معدن ، تولید و خرده فروشی

این کشف در اواخر قرن نوزدهم و اوایل قرن بیستم از مواد معدنی ارزشمند (طلا ، نیکل ، روی و سایر فلزات غیرمترقبه) یک صنعت معدن ایجاد کرد که در آن به زودی آمریکایی و برخی از پایتخت های انگلیس به زودی نقش فرماندهی را ایفا کردند. طلا ، که در میله های رودخانه و رسوبات سطحی یافت می شود ، ابتدا توسط افرادی که با استفاده از روش های ارزان و ساده و سپس با روش های بزرگ و فشرده سرمایه استخراج می شوند ، استخراج شد. شرکت های معدن آمریکایی تأسیس شعبه هایی را برای ادامه این نوع فعالیت ها ، مهارت ، سرمایه و تجربه ایجاد کردند. از ابتدا ، سپرده های فلزی پایه کانادا به طور عمده توسط شرکت هایی که توسط شرکت های معدن ایالات متحده تأسیس و کنترل می شدند مورد سوء استفاده قرار گرفتند.

در دهه 1920 ، شرکت های آمریکایی در صنایع دیگر شروع به کار شعب در کانادا در مقیاس وسیعی کردند. شرکت های تولید کننده کارخانه های شعبه را برای خدمت به بازار کانادا راه اندازی کرده اند و از این طریق از هزینه های بالای حمل و نقل و وظایف واردات خودداری می کنند. کارخانه های شعبه متعلق به ایالات متحده نیز از این واقعیت بهره مند شدند که محصولات ساخته شده در کانادا با نرخ تعرفه ترجیحی به سایر کشورهای امپراتوری انگلیس پذیرفته شدند. انواع جدید و زنجیره های فروشگاه های مواد غذایی فروشگاه هایی را در بسیاری از شهرها ساخته اند. تا سال 1930 ، سرمایه گذاری مستقیم ایالات متحده در کانادا بیش از پنج برابر از انگلستان بود.

مزیت شعبه آمریکایی

سقوط بازار سهام در سال 1929 و رکود بزرگ عملاً همه اشکال سرمایه گذاری خارجی را به بن بست رساند، وضعیتی که در طول جنگ جهانی دوم ادامه یافت. پس از جنگ، سرمایه گذاری ایالات متحده در کانادا از سر گرفته شد. شرکت های صنعتی آمریکایی پروژه های معدنی عظیمی را انجام دادند و پس از کشف استخر نفت Leduc در آلبرتا (1947)، شرکت های آمریکایی مبالغ هنگفتی را برای اکتشاف نفت و گاز و خطوط لوله و پالایشگاه ها هزینه کردند. افزایش جمعیت و ثروت روزافزون آن، بازار کانادا را برای شرکت های آمریکایی بسیار جذاب کرد. تولیدکنندگان بیشتری از محصولات مصرفی شعبه هایی راه اندازی کردند، مانند شرکت های خرده فروشی و مالی و تامین کنندگان تجهیزات و خدمات مورد نیاز شرکت های تجاری.

می توان تصور کرد که کالاها و خدمات تولید شده در شعبه های شرکت های آمریکایی می توانستند توسط شرکت های کانادایی ارائه شوند. اما شرکت های آمریکایی از مزیت عظیم سرمایه و تجربه بیشتر و ارتباطات قوی و ارزشمند برخوردار بودند. کارخانه های متعلق به ایالات متحده در صنایع منابع کانادا بازارهای کاملاً قابل اعتمادی داشتند، زیرا کارخانه های مادر در ایالات متحده همه محصولات خود را خریداری می کردند. بسیاری از محصولات تولید شده در ایالات متحده قبلاً در کانادا به خوبی شناخته شده بودند و کارخانه های شعبه تمایل داشتند تجهیزات و مواد را از سازمان های مادر خود یا از شرکت های آمریکایی که به طور مرتب والدین خود را تامین می کردند خریداری کنند. شرکت های تحت مالکیت کانادایی به ناچار نمی توانستند به طور موثر با کارخانه های شعبه آمریکایی که دارای این مزایا بودند رقابت کنند.

در تعداد نسبتاً کمی از موارد، شرکت های خارجی مجوز استفاده از فناوری هایی را به شرکت های کانادایی دادند تا کالاها و خدمات مبتنی بر این فناوری های جدید در مؤسسات تحت مالکیت کانادا تولید شوند.

مزایا و هزینه های سرمایه گذاری ایالات متحده

شرکت های آمریکایی علاوه بر راه اندازی کارخانه های شعبه در کانادا، شرکت های معتبر کانادایی را خریداری کردند و آنها را در سازمان های خود ادغام کردند. بسیاری از مشاغل کانادایی به میزان قابل توجهی بیشتر از آنچه از خریداران کانادایی دریافت می کردند به شرکت های آمریکایی فروخته شدند. در نتیجه همه این ملاحظات، سرمایه گذاری مستقیم ایالات متحده به مبلغ 3. 4 میلیارد دلار در سال 1950، بیش از 30 برابر این رقم در پایان سال 1995 بود. بخشی از این افزایش به دلیل تورم بود. اما بخش بزرگی از آن منعکس کننده افزایش مالکیت آمریکایی ها بر دارایی های فیزیکی در کانادا بود.

اگرچه بنگاههای متعلق به ایالات متحده تولید بسیاری از محصولات و خدمات جدید را آغاز کردند و فرصت های شغلی استقبال را فراهم کردند ، اما مشکلات ناشی از حضور آنها وجود داشته است. مبلغ عظیم و فزاینده ای باید در قالب سود سهام خود و همچنین کمک های کارخانه های شعبه نسبت به هزینه های دفتر مرکزی ، تحقیق ، توسعه محصول و تبلیغات به صاحبان آمریکایی بازگردد. بخش بزرگی از این پرداخت ها باید به دلار آمریکا انجام شود. در صورت عدم نیاز به پرداخت دلار آمریکا ، سرمایه گذاران ، با دریافت پرداخت به دلار کانادا ، مایل به مبادله آنها برای ارز آمریکایی هستند. نتیجه این است که بخش بسیار زیادی از دلار آمریکا که کانادا با صادرات خود به دست می آورد ، باید برای پرداخت بهره و سود سهام و حواله های کارخانه شاخه به شرکت های آمریکایی استفاده شود. میزان درآمد دلار آمریکا پس از این پرداخت ها اغلب برای پرداخت هزینه های واردات کافی نبوده و کانادایی ها را به وام گرفتن در خارج از کشور ملزم می کند - و از این طریق میزان بهره ای را که باید در آینده به خارجی ها پرداخت شود ، افزایش می دهد.

شرکت های چند ملیتی برای خدمت به بهترین منافع خود عملیات کانادایی خود را انجام می دهند ، نه شرکت های کانادا. تحقیقات و توسعه صنعتی ، ضروری برای نوآوری و رشد صنعتی و فراهم کردن فرصت های شغلی بسیار مطلوب ، به طور کلی نه در کارخانه های شعبه کانادا بلکه در امکانات ایالات متحده انجام می شود. هنگامی که تقاضا برای محصولات برخی از شرکت های بین المللی کاهش می یابد ، آنها تمایل دارند ضمن حفظ عملیات در کارخانه والدین ، مقیاس عملیات را کاهش دهند یا شعبه کانادایی را ببندند. هنگامی که یک شرکت بین المللی منبع ارزانتری از منابع یا نیروی کار در کشور دیگری را کشف می کند ، ممکن است عملیات کانادایی خود را ببندد.

کانادا مالکیت خارجی را محدود می کند

حضور شرکت های غول پیکر و خارجی گاهی اوقات تثبیت اقتصاد را برای دولت کانادا دشوار کرده است. این شرکت ها با داشتن قدرت مالی عالی و داشتن منافع گسترده بین المللی ، نمی توانند برای تغییر سرعت عملیات کانادایی خود القا شوند یا تحت فشار قرار گیرند تا به حفظ اقتصاد گسترده تر بر روی یک همسایه کمک کند. مشمول قوانین آمریکایی که شرکت های آمریکایی و شرکت های وابسته آنها را از تجارت با دشمنان ایالات متحده منع می کند ، گیاهان در اینجا نمی توانند محصولات خود را به برخی کشورها صادر کنند که کانادا با آنها روابط تجاری عادی داشته باشد. استراتژی شرکت ها اغلب عواقب مشابهی دارند. گیاهان شعبه به طور کلی برای خدمت به بازار داخلی کانادا طراحی شده اند و منابع یا دستورالعمل لازم برای توسعه و فروش محصولات در بازارهای صادراتی را ندارند.

گذشته از نگرانی های اقتصادی ، بسیاری از کانادایی ها (به کمیته یک کانادا مستقل مراجعه کنید ؛ شورای کانادایی ها) به دلایل ملی گرایانه به مقیاس مالکیت خارجی و کنترل اقتصاد (به ناسیونالیسم اقتصادی مراجعه کنید). دولت فدرال در دهه 1960 با قوانین جدید پاسخ داد كه بیگانگان از داشتن ایستگاه های رادیویی و تلویزیون ممنوع است (به سیاست فرهنگی مراجعه كنید). این قانون همچنین حق بیگانگان را برای راه اندازی بانک ها ، شرکت های بیمه و سایر نگرانی های مالی ، از بزرگ کردن بنگاه های مستقر یا کاوش در مورد سپرده های نفت ، گاز و معدنی یا به دست آوردن معادن اورانیوم محدود کرده است. در سال 1973 دولت فدرال همچنین آژانس بررسی سرمایه گذاری خارجی (FIRA) را برای نمایش سرمایه گذاری توسط افراد غیر مقیم تأسیس کرد و فقط مواردی را که به وضوح برای کانادا سود می برد ، تأیید کرد.

دولت فدرال همچنین شرکت توسعه کانادا (1971) و پترو کانادا (1974) را ایجاد کرد که هر دو با خرید تعدادی از نگرانی های بزرگ و خارجی ، کنترل خارجی را کاهش دادند. دولت NDP ساسکاچوان شرکت های پتاس متعلق به خارجی را خریداری کرد. و در سال 1980 ، دولت کانادا برنامه انرژی ملی خود را معرفی کرد ، که براساس آن امتیازات ویژه و مشوق های مالی را به شرکتهای متعلق به کانادا و کنترل شده در صنعت نفت و گاز اعطا کرد و باعث شد تا کانادایی ها تعدادی از شرکتهای متعلق به خارجی را به دست آورد. در اوایل دهه 1980 ، نسبت صنایع تولید ، معدن ، نفت و گاز تحت کنترل خارجی به طور قابل توجهی کوچکتر از یک دهه قبل بود.

فیرا انتقاد کرد ، برچیده شد

در حالی که فیرا حدود 90 درصد از پیشنهادهای سرمایه گذاری خارجی را که مورد بررسی قرار داده بود ، تصویب کرد و مانع مهمی برای مالکیت خارجی نبود ، اما به دلیل رد گاه به گاه و تصمیمات گاه به تأخیر افتاد. در پاسخ ، دولت لیبرال شروع به شل شدن محدودیت ها کرد. در سال 1984 ، دولت محافظه کار تازه منتخب نخست وزیر برایان مولرونی اظهار داشت که قصد دارد موانع خود را برای سرمایه گذاری خارجی در کانادا افزایش دهد ، و در همان سال FIRA را برچیده و جایگزین آن با سرمایه گذاری کانادا ، آژانس استقبال از خارجی است. سرمایه گذاری به جای انسداد یا تأخیر آن.

دولت مولرونی هرگز طبق قانون سرمایه گذاری کانادا ، سرمایه گذاری خارجی را مسدود نکرد. دو دولت جانشین لیبرال آن تحت نخست وزیران ژان کرتین و پل مارتین نیز حضور نداشتند. از سال 1985 تا 2006 ، سرمایه گذاری خارجی در کانادا از 100 میلیارد دلار به 550 میلیارد دلار افزایش یافت.

با این حال ، استفاده از این قانون تحت دولت محافظه کار نخست وزیر استفن هارپر ، که در سال 2006 به عهده گرفت ، تغییر یافت. در سال 2008 ، دولت هارپر از قانون سرمایه گذاری کانادا برای جلوگیری از فروش بخش فضایی شرکت فناوری ارتباطات بریتیش کلمبیا مک دونالد استفاده کرد، Dettwiler & Associates (MDA) ، به Techsystems Alliant مستقر در آمریکا-پس از اعتراض گسترده ای مبنی بر انتقال این فروش دارایی های استراتژیک اقتصادی و علمی از کانادا. این اولین رد سرمایه گذاری خارجی تحت رژیم سرمایه گذاری کانادا بود.

اتاوا فروش دارایی های استراتژیک را محدود می کند

در سال 2010 ، دولت هارپر شرایطی را برای تصاحب شرکت Potash Corp مستقر در ساسکاچوان توسط BHP Billiton ، غول معدن استرالیا قرار داد. بیلیتون با بیان اینکه شرایط خیلی سخت است و پیشنهاد تصاحب آن را پس گرفت ، پاسخ داد. در کمال تعجب بسیاری ، رد MDA و بیلیتون به بخشی از یک روند تبدیل می شوند ، یک تهاجمی در آن.

در سال 2012 ، دولت هارپر تصویب تصویب 15. 1 میلیارد دلاری Nexen ، تولید کننده نفتی مستقر در کلگری ، و 6 میلیارد دلاری از منابع انرژی پیشرفت تولید کننده گاز طبیعی توسط شرکت ملی انرژی مالزی ، 15. 1 میلیارد دلار تصاحب Nexen ، یک تولید کننده نفتی مستقر در کلگری ، تصویب کرد. پتروناساما در همان روز ، اتاوا همچنین از تغییر در قانون سرمایه گذاری کانادا و آزمون "سود خالص در کانادا" خبر داد. این تغییرات به طور موثری شرکتهای خارجی دولتی را از دستیابی به کنترل شرکت های نفت و گاز کانادا منع می کند. هارپر گفت ، تملک های شرکتهای دولتی "فقط به صورت استثنایی" مجاز خواهند بود. به عبارت دیگر ، دولت اعلام می کرد که نوع مصوباتی را که به تازگی به CNOOC و پتروناس اعطا کرده بود ، تکرار نمی کند.

قوانین جدید مورد انتقاد قرار گرفت

قوانین جدید انتقاد شدید از طرف شرکت های کانادا ، به ویژه در بخش انرژی آلبرتا را به خود جلب می کند ، که منافع خارجی در صورت عدم اطمینان در مورد تصویب معامله ، در یک پروژه یا شرکت سرمایه گذاری نمی کند. در واقع ، شواهد مبنی بر سرماخوردگی سرمایه گذاری خارجی در گاز و نفت به زودی در ارقام جدول بندی شده توسط بانک مرکزی CIBC آشکار شد. در سه ماهه چهارم سال 2013 ، سرمایه گذاری خارجی در بخش نفت و گاز 92 درصد به 2. 3 میلیارد دلار کاهش یافته است ، از 29. 2 میلیارد دلار در همان نقطه در سال 2012. جیم پرنتیس ، وزیر پیشین دولت هارپر ، هشدار داد که شرکت های خارجی و ایالت هاشرکت های متعلق به سرمایه گذاری های خود در جای دیگر قرار می دهند مگر اینکه کانادا نگرش خود را نسبت به سرمایه گذاری خارجی تغییر داده و وضوح را ارائه دهد. وی به رسانه های خبری گفت: "ما باید کاملاً واضح باشیم که برای تجارت باز هستیم."

هارپر از ارائه شفافیت در مورد تفسیر دولت خود از قوانین تصرف برای سرمایه گذاران دولتی ، گفت: اوتاوا در پذیرش و رد این نوع معامله به اختیار نیاز دارد. وی گفت: این برای کانادا احمقانه خواهد بود که "وضوح مطلق" را ارائه دهد ، وی در بحث و گفتگوی پانل نوامبر 2013 قبل از دانشجویان تجارت در تورنتو گفت.

بازارهای مالی در اکتبر 2013 دوباره شگفت زده شدند که دولت فدرال از قانون سرمایه گذاری کانادا برای جلوگیری از فروش توسط Manitoba Telecom از بخش Allstream خود به یک شرکت سهام خصوصی به رهبری کارآفرین مصری Naguib Sawrie استفاده کرد. دولت دلایل امنیت ملی را برای تصمیم گیری ذکر کرد اما جزئیات بیشتری را ارائه نداد. منتقدین در بخش ارتباطات از راه دور و بازارهای مالی شکایت کردند که تصمیم Allstream اثبات این است که قوانین تصرف خارجی کانادا مات و غیرقابل پیش بینی شده است. آنها در ادامه استدلال كردند كه چه نوع سرمایه گذاری خارجی "سود خالص" را برای كانادا نشان می دهد. بازارهای مالی تمایل به عدم اطمینان از عدم اطمینان سیاست دارند و رویکرد جدید دولت در رد معاملات توسط برخی انتظار می رود که سرمایه گذاری را دلسرد کنند.

علیرغم چنین هشدارهایی ، "کانادا همچنان یک شرکت کننده فعال است" در افزایش جریان جهانی سرمایه گذاری خارجی در دهه های اخیر ، براساس مقاله 2013 توسط موسسه تحقیقاتی در زمینه سیاست های عمومی مستقر در مونترال. از سال 1992 ، سرمایه گذاری مستقیم خارجی کانادا ، به عنوان درصدی از تولید ناخالص داخلی ملی ، هم از ایالات متحده و هم گروه G8 کشورهای صنعتی به طور کلی پیشی گرفتند. و در سالهای اخیر این سالانه به رشد خود ادامه می دهد. به گزارش آمار کانادا ، کل سرمایه گذاری مستقیم خارجی در کانادا در سال 2008 551 میلیارد دلار ، 592 میلیارد دلار در سال 2010 و 634 میلیارد دلار در سال 2012 بود. سهم آمریکایی از آن در سال 2012 327 میلیارد دلار بود-که تقریباً نیمی از کل سهام سرمایه گذاری مستقیم خارجی کانادا را تشکیل می داد.