بازارهای مشتق: مبادله

بعد از مطالعه این متن ، یادگیرنده باید / باید بتواند:

1. تعویض را تعریف کنید.

2. انواع مختلف مبادله ها را شرح دهید.

3. انگیزه های اساسی مبادله نرخ بهره را روشن کنید.

4- نحوه استفاده از مبادله ها در مدیریت ریسک را نشان دهید.

5- از تغییرات در مضامین اصلی مبادله قدردانی کنید.

معرفی

شکل 1 مشتقات و رابطه آنها با بازارهای نقطه ای را نشان می دهد.

شکل 1: مشتقات و رابطه با بازارهای نقطه ای

مبادله ها در اوایل دهه هشتاد در سطح بین المللی پدیدار شد و بازار به میزان قابل توجهی رشد کرده است. در اوایل دهه هشتاد در برخی از کوچکتر تلاش شد تا بازار مبادله نرخ بهره را شروع کند ، اما معیارهای معدودی از بازار پول در آن مرحله در دسترس بودند تا زیر این بازار جدید قرار بگیرند. فقط در دهه نود بود که بازار مبادله در برخی از این کشورهای کوچکتر پدیدار شد و این امر با ایجاد و توسعه نرخ بازار پول معیار قابل قبول امکان پذیر شد. دومی برای توسعه بازارهای مشتق بسیار مهم است.

ما قبل از گزینه ها به دلیل وجود گزینه ها در مبادله ، مبادلات را پوشش می دهیم. این تصویر نشان می دهد که ما در همه بازارهای مالی نقطه ای مبادله ای پیدا می کنیم.

مبادله ممکن است به عنوان توافق بین همتایان (معمولاً دو مورد باشد اما می تواند طرفین بیشتری در برخی از مبادلات درگیر شوند) برای مبادله جریان نقدی دوره ای خاص در آینده بر اساس قیمت های مشخص / نرخ بهره. محاسبات جریان نقدی با استناد به مبلغ مفهومی توافق شده (یعنی مبلغی که رد و بدل نمی شود) انجام می شود. مبادله ها به شرکت کنندگان در بازار مالی اجازه می دهد تا ریسک را در بازارهای زیستگاه مورد نظر خود بهتر مدیریت کنند.

مبادله ها بخش مهمی از بازارهای مالی هستند و همانطور که اشاره شد در تمام بازارها یافت می شود. مبادله نرخ بهره دارای پا در بازار پول و پا در بازار اوراق قرضه است. مبادلات سهام / سهام دارای پا در بازار سهم و دیگری در بازار اوراق بهادار (و گاهی اوقات بازار پول) است. مبادلات ارزی (که با مبادله ارزی اشتباه گرفته نمی شود) دو پا در بازار ارز ، اما در بازارهای جغرافیایی مختلف دارند. مبادلات کالا شامل تبادل قیمت ثابت بر روی کالا برای قیمت نقطه (معمولاً به طور متوسط) است ، و گاهی اوقات معامله شامل همان کالا نیست. بازار مبادله ممکن است مطابق شکل 2 به تصویر بکشد.

شکل 2: مبادله

به این لیست ممکن است مبادله ریسک اعتباری اضافه شود ، اما از آنجا که جبران خسارت "خریدار حفاظت" به "یک رویداد اعتباری" مشروط است ، بیشتر شبیه به یک بیمه نامه است و در بخش "سایر مشتقات" مورد بحث قرار خواهد گرفت. بشر

تعویض های مختلف انجام شده در پنج بازار به طور خلاصه در زیر پوشش داده شده است. مبادلات نرخ بهره حاکم است و موقعیت قطبی به آنها داده می شود ، و ما با بخش های مختصر در مورد مبادلات ذکر شده در آفریقای جنوبی و سازمان بازار مبادله نتیجه می گیریم. موارد زیر عناوین است:

• مبادله نرخ بهره.

• تعویض سهام / سهام.

• سازمان بازار مبادله.

مبادله نرخ بهره

معرفی

مبادله نرخ بهره مستلزم تعویض تعهدات مختلف بهره بین دو طرف از طریق تسهیلگر ، معمولاً بانکی است که روی این بازار تمرکز دارد (و در این بازار بازار ایجاد می کند). این توافق بین دو طرف برای مبادله یک سری جریان نقدی با نرخ ثابت برای یک سری جریان نقدی با نرخ شناور با همان ارز است. این مبالغ بهره با استناد به مبلغ مفهومی مورد توافق متقابل محاسبه می شود. مبلغ مفهومی بین طرفین رد و بدل نمی شود.

طرفی که موافقت خود را برای پرداخت نرخ بهره ثابت انجام می دهد ، به عنوان خریدار خوانده می شود و طرفی که متعهد به پرداخت نرخ شناور است ، فروشنده نامیده می شود. به این مبادله ها نیز مبادله کوپن گفته می شود. هنگامی که دو نرخ شناور رد و بدل می شوند ، به آنها مبادله پایه گفته می شود. در حقیقت ، انواع مختلفی از مبادلات نرخ بهره وجود دارد و این موارد در نزدیکی این بخش ذکر شده است. بخش های زیر در اینجا پوشش داده شده است:

• انگیزه برای تعویض نرخ بهره.

• مبادله کوپن: تبدیل یک بدهی.

• مبادله کوپن: تبدیل یک دارایی.

• مبادله کوپن: مزیت مقایسه ای.

• سازمان بازار مبادله.

• تغییرات در موضوع.